En français simple
Que signifie Market maker
Sur le forex de détail et les CFD, un broker décrit comme market maker peut coter les prix auxquels il est prêt à traiter avec ses clients et devenir leur contrepartie. L’entreprise peut gérer l’exposition ainsi créée en la conservant, en la compensant avec d’autres clients ou en la couvrant à l’extérieur. Sur les marchés cotés en bourse, les market makers peuvent au contraire afficher des cotations selon des règles propres au marché pour soutenir la liquidité.
Pourquoi c'est important
Un modèle market maker crée une relation de contrepartie directe, qu’il faut comprendre avant de trader. Cette relation ne signifie pas automatiquement une mauvaise exécution ou une tarification injuste, et un modèle de type agency n’est pas automatiquement supérieur. La qualité d’exécution dépend des spreads cotés, des modalités d’exécution, du traitement des ordres, des contrôles de risque, des informations fournies et des conditions de marché au moment de l’ordre.
Exemple
Un courtier de détail forex cote USD/JPY à 155.200/155.205 et accepte l’ordre d’un client à l’achat au prix offer coté. Le courtier est le vendeur face au client et enregistre l’opération en principal. Il peut ensuite couvrir son exposition nette avec un autre participant de marché. Dans cet exemple simplifié, le courtier agit comme teneur de marché.
Réponses rapides
Questions fréquentes
Un market maker est-il toujours la contrepartie du client ?+
Souvent, lorsqu’il agit en principal, oui. Mais la contrepartie juridique exacte et la capacité de l’entreprise à couvrir ou transférer l’exposition dépendent du produit, des conditions contractuelles et de la juridiction.
Les market makers sont-ils utilisés uniquement sur le forex ?+
Non. Les teneurs de marché opèrent sur de nombreux marchés financiers, notamment les actions cotées, les options, les obligations et les fonds négociés en bourse. Leurs obligations de cotation et la structure de marché varient selon la place et l’instrument.
Sources