En français simple
Que signifie Market depth
Les données du top of book montrent le meilleur bid et le meilleur ask, généralement avec leurs tailles disponibles. Les données de profondeur de marché vont au-delà de ces meilleurs prix et présentent d’autres niveaux d’achat et de vente. Dans un carnet d’ordres d’exchange, elles agrègent généralement les ordres limites en attente à chaque niveau. Sur les plateformes OTC forex ou CFD, les affichages de profondeur peuvent dépendre du fournisseur et ne pas représenter l’ensemble du marché.
Pourquoi c'est important
La profondeur aide à expliquer pourquoi un ordre peut s’exécuter à plusieurs prix. Si peu de volume est affiché au meilleur prix, un ordre au marché plus important peut consommer ce niveau et atteindre des prix moins favorables. Toutefois, la profondeur peut changer ou disparaître avant l’exécution, et la liquidité cachée, non affichée ou rapidement renouvelée peut ne pas apparaître dans l’affichage.
Exemple
Un carnet d’ordres simplifié montre des offres de 20,000 unités à 1.08500, 30,000 à 1.08502 et 50,000 à 1.08505. Un achat au marché de 70,000 unités pourrait s’exécuter à 20,000 à 1.08500, 30,000 à 1.08502 et 20,000 à 1.08505. Son prix moyen serait d’environ 1.08502, avant frais.
Réponses rapides
Questions fréquentes
Quelle est la différence entre la profondeur de marché et un carnet d’ordres ?+
Un carnet d’ordres est l’enregistrement ou l’affichage des ordres non appariés. La profondeur de marché est le volume d’intérêt acheteur et vendeur affiché à travers les niveaux de prix dans ce carnet ou ce flux de données de profondeur.
Une profondeur affichée plus importante signifie-t-elle toujours une meilleure exécution ?+
Pas toujours. Cela peut être utile, surtout pour des ordres plus importants, mais l’exécution dépend aussi de la rapidité avec laquelle les ordres sont annulés, rafraîchis ou appariés, ainsi que de l’activité de trading et de la volatilité des prix.
Sources