Mówiąc prościej
Co oznacza market maker
Na detalicznym rynku forex i CFD broker określany jako market maker może podawać ceny, po których zawiera transakcje z klientami, i stawać się ich kontrahentem. Firma może zarządzać wynikającą z tego ekspozycją, utrzymując ją, kompensując z innymi klientami lub zabezpieczając na zewnątrz. Na rynkach giełdowych market makerzy mogą natomiast wystawiać kwotowania zgodnie z zasadami konkretnego systemu obrotu, aby wspierać płynność handlu.
Dlaczego ma to znaczenie
Model market makera tworzy bezpośrednią relację z kontrahentem, którą należy zrozumieć przed rozpoczęciem handlu. Taka relacja nie oznacza automatycznie gorszej realizacji ani nieuczciwych cen, a model agencyjny nie jest automatycznie lepszy. Jakość realizacji zależy od kwotowanych spreadów, praktyk realizacji, obsługi zleceń, kontroli ryzyka, ujawnień i warunków rynkowych w chwili składania zlecenia.
Przykład
Detaliczny dealer forex kwotuje USD/JPY na poziomie 155,200/155,205 i przyjmuje zlecenie klienta kupna po oferowanej cenie. Dealer jest sprzedającym wobec klienta i zapisuje transakcję jako zawartą na własny rachunek. Może później zabezpieczyć swoją ekspozycję netto u innego uczestnika rynku. W tym uproszczonym przykładzie dealer działa jako market maker.
Szybkie odpowiedzi
Najczęściej zadawane pytania
Czy market maker jest zawsze drugą stroną transakcji klienta?+
Często tak, gdy firma działa jako zleceniodawca. Dokładny kontrahent prawny oraz możliwość zabezpieczania lub przenoszenia ekspozycji zależą jednak od produktu, warunków umowy i jurysdykcji.
Czy market makerzy są używani wyłącznie na rynku forex?+
Nie. Animatorzy rynku działają na wielu rynkach finansowych, w tym na rynku akcji notowanych na giełdzie, opcji, obligacji i funduszy ETF. Ich obowiązki kwotowania i struktura rynku różnią się zależnie od systemu obrotu i instrumentu.
Źródła