Mówiąc prościej
Co oznacza rynek pozagiełdowy
OTC opisuje sposób organizacji transakcji, a nie to, czy jest ona legalna lub nielegalna. Zamiast kierować każde zlecenie do jednej giełdowej księgi zleceń, dealer może kwotować własne ceny bid i ask oraz stać się drugą stroną detalicznej transakcji. Inne transakcje OTC mogą być negocjowane między bankami, funduszami lub przedsiębiorstwami. Ekran platformy może pokazywać ceny i wykresy, ale nie musi łączyć klienta ze scentralizowanym rynkiem.
Dlaczego ma to znaczenie
Struktura OTC wpływa na realizację zleceń, wycenę i ekspozycję na ryzyko kontrahenta. W detalicznym obrocie forex OTC dealer może być kupującym, gdy klient sprzedaje, oraz sprzedającym, gdy klient kupuje. Regulowany dealer może podlegać określonym zasadom, ale regulacje nie eliminują możliwości poniesienia straty, zakłóceń działania platformy, różnic w realizacji ani niewypłacalności dealera. Ważne szczegóły określają warunki umowy rachunku.
Przykład
Trader składa zlecenie kupna EUR/USD za pośrednictwem detalicznej platformy forex po cenie ask 1,0852. W uproszczonym modelu dealerskim operator platformy przyjmuje zlecenie jako sprzedający i zapisuje długą pozycję tradera. Różni się to od transakcji giełdowej, w której centralne miejsce obrotu zwykle kojarzy kwalifikujące się zlecenia zgodnie z własnymi zasadami.
Szybkie odpowiedzi
Najczęściej zadawane pytania
Czy forex jest przedmiotem obrotu na scentralizowanej giełdzie?+
Spot Forex jest zazwyczaj przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, a nie na jednej centralnej giełdzie. Kontrakty futures na waluty i niektóre opcje walutowe są natomiast produktami giełdowymi, z właściwymi dla danego miejsca zasadami handlu i rozliczeń.
Czy rynek OTC nie ma żadnych zasad?+
Nie. Właściwe zasady zależą od jurysdykcji, produktu i zaangażowanych stron. Handel OTC może podlegać regulacjom, ale jego struktura nadal różni się od scentralizowanej giełdy i może narażać klienta na ryzyko dealera lub innego kontrahenta.
Źródła