En français simple
Que signifie marché de gré à gré
OTC décrit la manière dont une transaction est organisée, et non sa légitimité ou son illégitimité. Au lieu d’envoyer chaque ordre vers le carnet d’ordres d’un exchange, un dealer peut coter ses propres prix bid et ask et devenir l’autre côté d’une transaction de détail. D’autres opérations OTC peuvent être négociées entre banques, fonds ou entreprises. L’écran de plateforme peut afficher des prix et des graphiques, mais il ne relie pas nécessairement le client à un marché centralisé.
Pourquoi c'est important
La structure OTC influence l’exécution, la tarification et l’exposition à la contrepartie. Sur le forex OTC de détail, le dealer peut être l’acheteur lorsque le client vend et le vendeur lorsque le client achète. Un dealer régulé peut être soumis à des règles, mais la réglementation n’élimine pas la possibilité de pertes, de perturbations de plateforme, de différences d’exécution ou de défaillance financière du dealer. Les conditions du contrat de compte déterminent des éléments importants.
Exemple
Un trader passe un ordre d’achat d’EUR/USD via une plateforme forex de détail au prix ask de 1.0852. Dans un modèle de courtier simplifié, l’exploitant de la plateforme accepte l’ordre en tant que vendeur et enregistre la position longue du trader. Cela diffère d’un trade sur bourse, où une place de marché centrale met normalement en correspondance les ordres éligibles selon ses propres règles.
Réponses rapides
Questions fréquentes
Le forex se négocie-t-il sur une bourse centralisée ?+
Le spot forex se négocie généralement de gré à gré plutôt que sur une bourse centrale unique. Les contrats à terme sur devises et certaines options sur devises, en revanche, sont des produits cotés sur des marchés organisés avec des modalités de négociation et de compensation propres à la place de marché.
Un marché OTC n'a-t-il aucune règle ?+
Non. Les règles applicables dépendent de la juridiction, du produit et des parties concernées. Le trading OTC peut être régulé, mais sa structure reste différente d’une bourse centralisée et peut exposer le client au dealer ou à une autre contrepartie.
Sources