Mówiąc prościej
Co oznacza maksymalne obsunięcie kapitału
W przeciwieństwie do bieżącego obsunięcia, maksymalne obsunięcie analizuje określoną historię i wybiera najgłębszy spadek. Wynik zależy od daty początkowej, daty końcowej, częstotliwości wyceny oraz tego, czy wartości opierają się na saldzie, czy kapitale rachunku. Jest to zatem statystyka historyczna, a nie limit przyszłych strat ani prognoza ryzyka.
Dlaczego ma to znaczenie
Maksymalne obsunięcie kapitału to zwięzły sposób opisania największego zaobserwowanego spadku wartości rachunku. Może pomagać w porównywaniu wyników o różnych ścieżkach zwrotu, ale nie obejmuje każdego ryzyka: krótka historia może pomijać okresy napięć rynkowych, a wartość obliczona na podstawie dziennych migawek może nie uwzględniać większych spadków śróddziennych.
Przykład
W pewnym okresie kapitał rachunku rośnie z 10 000 USD do 15 000 USD, spada do 9 000 USD, a następnie kończy okres na poziomie 14 000 USD. Największy spadek od szczytu do dołka wynosi 6 000 USD — z 15 000 USD do 9 000 USD. Maksymalne obsunięcie wynosi zatem 40% (6 000 USD ÷ 15 000 USD), mimo że wartość końcowa jest wyższa od początkowej.
Szybkie odpowiedzi
Najczęściej zadawane pytania
Czy maksymalne obsunięcie może się zmienić po zakończeniu okresu pomiaru?+
Tak. Po dodaniu nowych wartości rachunku późniejszy i głębszy spadek od szczytu do dołka może zastąpić wcześniej odnotowane maksimum. Maksymalne obsunięcie powinno zawsze wskazywać objęty analizą okres.
Czy maksymalne obsunięcie pokazuje prawdopodobieństwo przyszłych strat?+
Nie. Opisuje największy spadek zaobserwowany w danych historycznych przy zastosowaniu określonej metody obliczeń. Przyszłe warunki rynkowe, dźwignia, wielkość pozycji i realizacja mogą doprowadzić do mniejszych lub większych spadków.
Źródła