En français simple
Que signifie Maximum drawdown
Contrairement à un drawdown courant, le maximum drawdown se calcule rétrospectivement sur une période définie et sélectionne la baisse la plus profonde. Le résultat dépend de la date de début, de la date de fin, de la fréquence d’évaluation et du fait que les valeurs reposent sur le solde ou les capitaux propres. C’est donc une statistique historique, pas une limite des pertes futures ni une prévision du risque.
Pourquoi c'est important
Le maximum drawdown offre une manière concise de décrire la plus forte baisse observée d’un compte. Il peut aider à comparer des historiques avec des trajectoires de rendement différentes, mais il ne peut pas refléter tous les risques : un historique court peut omettre des marchés stressés, et une valeur calculée à partir de relevés quotidiens peut manquer des baisses intrajournalières plus fortes.
Exemple
Sur une période, les fonds propres du compte passent de 10,000 $ à 15,000 $, tombent à 9,000 $, puis terminent à 14,000 $. La plus forte baisse du pic au creux est de 6,000 $, de 15,000 $ à 9,000 $. Le drawdown maximal est donc de 40 % (6,000 $ ÷ 15,000 $), même si la valeur finale est supérieure à la valeur initiale.
Réponses rapides
Questions fréquentes
Le drawdown maximal peut-il changer après la fin de la période de mesure ?+
Oui. Une fois de nouvelles valeurs de compte ajoutées, une baisse peak-to-trough plus tardive et plus profonde peut remplacer le maximum précédemment enregistré. Un maximum drawdown doit toujours indiquer la période couverte.
Le drawdown maximal indique-t-il la probabilité des pertes futures ?+
Non. Cela décrit la pire baisse observée dans des données passées selon une méthode de calcul donnée. Les conditions futures de marché, l’effet de levier, les tailles de position et l’exécution peuvent produire des baisses plus faibles ou plus importantes.
Sources