بعبارات بسيطة
ماذا يعني الحد الأقصى للتراجع
بخلاف السحب الحالي، ينظر الحد الأقصى للسحب إلى الوراء عبر تاريخ محدد ويحدد أعمق انخفاض. وتعتمد النتيجة على تاريخ البداية وتاريخ النهاية وتواتر التقييم وما إذا كانت القيم تستند إلى الرصيد أو حقوق الملكية. ولذلك فهو إحصاء تاريخي، وليس حداً للخسائر المستقبلية أو توقعاً للمخاطر.
لماذا يهم ذلك
يوفر الحد الأقصى للتراجع طريقة موجزة لوصف أشد انخفاض مُلاحظ في الحساب. وقد يساعد في مقارنة سجلات ذات مسارات عائد مختلفة، لكنه لا يشمل جميع المخاطر: فقد يغفل التاريخ القصير فترات ضغط السوق، كما قد تفوّت القيمة المحسوبة من لقطات يومية انخفاضات أكبر خلال اليوم.
مثال
خلال فترة واحدة، ترتفع حقوق الملكية في الحساب من 10,000 دولار إلى 15,000 دولار، ثم تنخفض إلى 9,000 دولار، وتنتهي عند 14,000 دولار. ويبلغ أكبر انخفاض من القمة إلى القاع 6,000 دولار، من 15,000 دولار إلى 9,000 دولار. ولذلك يبلغ الحد الأقصى للتراجع 40% (6,000 ÷ 15,000)، رغم أن القيمة النهائية أعلى من القيمة الابتدائية.
إجابات سريعة
الأسئلة الشائعة
هل يمكن أن يتغير الحد الأقصى للتراجع بعد انتهاء فترة القياس؟+
نعم. بعد إضافة قيم حساب جديدة، قد يحل انخفاض لاحق أعمق من القمة إلى القاع محل الحد الأقصى المسجل سابقًا. وينبغي أن يحدد الحد الأقصى للسحب دائمًا الفترة المشمولة.
هل يوضح الحد الأقصى للتراجع مدى احتمال حدوث خسائر مستقبلية؟+
لا. يصف ذلك أكبر انخفاض لوحظ في البيانات السابقة وفق طريقة حساب محددة. وقد تؤدي ظروف السوق المستقبلية، والرافعة المالية، وأحجام المراكز، والتنفيذ إلى انخفاضات أصغر أو أكبر.
المصادر