En français simple
Que signifie Liquidation
Un trader peut liquider volontairement en clôturant une position. La liquidation forcée se produit lorsqu’un broker, une chambre de compensation ou une plateforme clôture des positions en vertu des conditions du compte ou des règles de risque, souvent après que les fonds propres sont passés sous les exigences de maintenance. Le processus peut clôturer une position, plusieurs positions ou l’ensemble d’un compte. Il ne garantit pas un prix favorable, surtout en période de volatilité ou de faible liquidité.
Pourquoi c'est important
La liquidation peut transformer une perte temporaire en mark-to-market en perte définitive. Si une position est clôturée pendant un mouvement rapide, le prix d’exécution peut être moins favorable qu’un prix attendu en raison de changements de spread, d’une liquidité limitée ou du slippage. Un seuil de liquidation est donc un mécanisme de contrôle du risque, et non une promesse de limiter les pertes à un montant particulier.
Exemple
Un compte sur marge a 4,000 $ de capitaux propres soutenant des positions qui exigent au moins 5,000 $ selon l’exigence de maintenance du broker. Le client n’ajoute pas de fonds. Le broker peut vendre ou clôturer suffisamment de positions pour réduire l’exigence. Si les prix évoluent rapidement, les transactions de clôture peuvent avoir lieu à des prix différents de la cotation affichée.
Réponses rapides
Questions fréquentes
La liquidation est-elle la même chose qu’un ordre stop-loss ?+
Non. Un stop-loss est un ordre destiné à clôturer une position particulière au déclenchement ou après celui-ci. La liquidation est une action de clôture plus large, souvent initiée par le courtier ou la plateforme pour gérer un déficit de marge.
Une liquidation peut-elle intervenir sans avis d’appel de marge ?+
Cela peut arriver. Pour les comptes sur titres américains avec marge, FINRA explique que les entreprises peuvent vendre des titres sans préavis afin de remédier à un déficit de marge. Les procédures précises varient selon le produit, l’entreprise et le contrat.
Sources