In einfachem Englisch
Was Liquidation bedeutet
Ein Trader kann freiwillig liquidieren, indem er eine Position schließt. Eine Zwangsliquidation erfolgt, wenn ein Broker, eine Clearingstelle oder eine Plattform Positionen gemäß ihren Kontobedingungen oder Risikoregeln schließt, oft nachdem das Eigenkapital unter die Nachschusserfordernisse gefallen ist. Der Vorgang kann eine Position, mehrere Positionen oder das gesamte Konto schließen. Er garantiert keinen günstigen Preis, insbesondere nicht in volatilen oder illiquiden Marktphasen.
Warum das wichtig ist
Eine Liquidation kann einen vorübergehenden Buchverlust endgültig machen. Wird eine Position während einer schnellen Bewegung geschlossen, kann der Ausführungspreis wegen Spread-Veränderungen, begrenzter Liquidität oder Slippage schlechter sein als erwartet. Eine Liquidationsschwelle ist daher ein Risikokontrollmechanismus, kein Versprechen, Verluste auf einen bestimmten Betrag zu begrenzen.
Beispiel
Ein Margin-Konto verfügt über 4.000 $ Eigenkapital, das Positionen stützt, für die nach der Erhaltungsmarge des Brokers mindestens 5.000 $ erforderlich sind. Der Kunde zahlt keine zusätzlichen Mittel ein. Der Broker kann ausreichend Positionen verkaufen oder schließen, um die Anforderung zu senken. Bei schnellen Marktbewegungen können die Schließungsgeschäfte zu Kursen erfolgen, die vom angezeigten Kurs abweichen.
Kurze Antworten
Häufige Fragen
Ist Liquidation dasselbe wie eine Stop-Loss-Order?+
Nein. Ein Stop-Loss ist eine Order, die eine bestimmte Position bei oder nach einem Auslöser schließen soll. Eine Liquidation ist eine weiter gefasste Schließung, die häufig vom Broker oder der Plattform zur Behandlung eines Margin-Defizits eingeleitet wird.
Kann es zu einer Liquidation ohne Margin-Call-Hinweis kommen?+
Das kann der Fall sein. Bei US-Wertpapier-Margin-Konten erklärt FINRA, dass Firmen Wertpapiere ohne Vorankündigung verkaufen dürfen, um eine Margin-Unterdeckung zu beheben. Die genauen Verfahren variieren je nach Produkt, Unternehmen und Vereinbarung.
Quellen