Mówiąc prościej
Co oznacza likwidacja
Trader może dobrowolnie zlikwidować pozycję, zamykając ją. Wymuszona likwidacja następuje, gdy broker, firma rozliczeniowa lub platforma zamyka pozycje zgodnie z warunkami rachunku lub zasadami zarządzania ryzykiem, często po spadku kapitału poniżej wymogów utrzymania. Proces może zamknąć jedną pozycję, kilka pozycji albo cały rachunek. Nie gwarantuje korzystnej ceny, szczególnie w warunkach wysokiej zmienności lub niskiej płynności.
Dlaczego ma to znaczenie
Likwidacja może przekształcić tymczasową stratę wycenianą rynkowo w stratę ostateczną. Jeśli pozycja zostanie zamknięta podczas gwałtownego ruchu, cena realizacji może być gorsza od oczekiwanej z powodu zmian spreadu, ograniczonej płynności lub poślizgu cenowego. Próg likwidacji jest zatem mechanizmem kontroli ryzyka, a nie obietnicą ograniczenia strat do określonej kwoty.
Przykład
Rachunek depozytowy ma kapitał w wysokości 4 000 USD, który zabezpiecza pozycje wymagające co najmniej 5 000 USD zgodnie z wymogiem utrzymania brokera. Klient nie dopłaca środków. Broker może sprzedać lub zamknąć wystarczającą liczbę pozycji, aby obniżyć wymagany depozyt. Jeśli ceny szybko się zmieniają, transakcje zamykające mogą zostać wykonane po cenach innych niż wyświetlane kwotowanie.
Szybkie odpowiedzi
Najczęściej zadawane pytania
Czy likwidacja jest tym samym co zlecenie stop loss?+
Nie. Stop-loss to zlecenie mające na celu zamknięcie konkretnej pozycji po osiągnięciu poziomu uruchomienia lub poniżej niego. Likwidacja jest szerszym działaniem polegającym na zamykaniu pozycji, często inicjowanym przez brokera lub platformę w celu zarządzania niedoborem depozytu zabezpieczającego.
Czy likwidacja może nastąpić bez powiadomienia o margin call?+
Może. W przypadku rachunków depozytowych na amerykańskie papiery wartościowe FINRA wyjaśnia, że firmy mogą sprzedawać papiery bez powiadomienia w celu pokrycia niedoboru depozytu zabezpieczającego. Szczegółowe procedury różnią się w zależności od produktu, firmy i umowy.
Źródła