Mówiąc prościej
Co oznacza kontrakt terminowy FX
Forward walutowy to rodzaj kontraktu forward, którego przedmiotem jest wymiana walut. Strony uzgadniają obie waluty, wartości nominalne, datę rozliczenia i kurs forward. W przypadku rozliczanego fizycznie forwardu walutowego każda ze stron dostarcza swoją walutę w dniu rozliczenia. Forward nierozliczany fizycznie zazwyczaj rozlicza zysk lub stratę w uzgodnionej walucie rozliczeniowej, bez dostarczania waluty objętej ograniczeniami.
Dlaczego ma to znaczenie
Kontrakty forward na rynku walutowym są powszechnie wykorzystywane do zarządzania znaną przyszłą płatnością lub należnością w walucie obcej. Zastępują niepewność dotyczącą przyszłego kursu spot kursem ustalonym w umowie, ale nie eliminują ryzyka kredytowego, rozliczeniowego, operacyjnego ani kosztu utraconych możliwości. Kurs forward nie jest po prostu prognozą; to zbywalna cena kontraktowa, na którą wpływają kursy spot, różnice stóp procentowych i warunki rynkowe.
Przykład
Firma z USA spodziewa się otrzymać 500 000 GBP za trzy miesiące i uzgadnia sprzedaż tych funtów forward po kursie 1,25 USD za funta. W dniu rozliczenia przekazuje 500 000 GBP i otrzymuje 625 000 USD w ramach kontraktu z dostawą. Jeśli kurs spot wynosi wówczas 1,20 lub 1,30 USD, umowna kwota w dolarach pozostaje równa 625 000 USD, przy założeniu, że obie strony wywiążą się z umowy.
Szybkie odpowiedzi
Najczęściej zadawane pytania
Jak ustala się kurs forward FX?+
Kurs odzwierciedla bieżący kurs spot oraz względne stopy procentowe obu walut w okresie obowiązywania kontraktu, a także konwencje rynkowe i czynniki związane z kredytowaniem lub finansowaniem. Jest to cena kontraktu, a nie pewna prognoza przyszłego kursu spot.
Czym jest niedostarczalny forward FX?+
Niedostarczalny kontrakt forward, czyli NDF, to transakcja forward na rynku FX, która zazwyczaj rozlicza różnicę między uzgodnionym kursem forward a referencyjnym kursem spot w wymienialnej walucie rozliczeniowej, zamiast dostarczać obie waluty.
Źródła