Mówiąc prościej
Co oznacza hedging
Firma oczekująca wpływu euro może wykorzystać kontrakt forward, aby ograniczyć niepewność co do wartości w dolarach, którą otrzyma w późniejszym terminie. Trader może również użyć jednej pozycji do skompensowania części innej ekspozycji. Pozycje nie muszą poruszać się dokładnie w przeciwnych kierunkach, dlatego zabezpieczenie może być niepełne lub wiązać się z ryzykiem bazowym.
Dlaczego ma to znaczenie
Zabezpieczanie często myli się ze zwykłym otwieraniem przeciwnych transakcji. Skuteczne zabezpieczenie wymaga określenia ekspozycji, odpowiedniego instrumentu, wybranej wielkości zabezpieczenia oraz horyzontu czasowego. Koszty, zmieniające się korelacje, finansowanie i warunki kontraktu mogą sprawić, że zabezpieczenie będzie działać słabiej niż ekspozycja, którą miało ograniczać.
Przykład
Importer z USA spodziewa się, że za trzy miesiące zapłaci €100,000, i obawia się, że euro może umocnić się wobec dolara. Zawiera terminową transakcję walutową FX forward na zakup €100,000 po uzgodnionym kursie. Jeśli euro wzrośnie, forward może zrekompensować część lub całość wyższej płatności importera w dolarach, zgodnie z jego warunkami.
Szybkie odpowiedzi
Najczęściej zadawane pytania
Czy hedging jest tym samym co spekulacja?+
Nie. Hedging ma na celu ograniczenie istniejącego lub przewidywanego ryzyka. Spekulacja polega na przyjęciu ekspozycji rynkowej w celu osiągnięcia zysku ze zmian cen. Znaczenie mają cel ekonomiczny transakcji i towarzysząca jej ekspozycja.
Czy dwie przeciwne transakcje forex mogą stanowić zabezpieczenie?+
Mogą ograniczać część ekspozycji kierunkowej, ale ich użyteczność zależy od konkretnych par, wielkości pozycji, kosztów i zasad rachunku. Przeciwne pozycje na skorelowanych walutach mogą nie kompensować się niezawodnie.
Źródła