In einfachem Englisch
Was Hedging bedeutet
Ein Unternehmen, das mit dem Eingang von Euro rechnet, kann einen Forward-Vertrag nutzen, um die Unsicherheit über den später erhaltenen Dollarwert zu verringern. Ein Trader kann auch eine Position einsetzen, um einen Teil einer anderen auszugleichen. Die Positionen müssen sich nicht exakt gegensätzlich bewegen, sodass die Absicherung unvollständig sein oder ein Basisrisiko entstehen kann.
Warum das wichtig ist
Hedging wird oft mit dem bloßen Eingehen gegenläufiger Trades verwechselt. Eine wirksame Absicherung braucht ein definiertes Exposure, ein passendes Instrument, eine gewählte Absicherungsgröße und einen Zeithorizont. Kosten, sich verändernde Korrelationen, Finanzierung und Vertragsbedingungen können dazu führen, dass die Absicherung schlechter abschneidet als das zu reduzierende Exposure.
Beispiel
Ein US-Importeur rechnet damit, in drei Monaten 100.000 € zahlen zu müssen, und befürchtet, dass der Euro gegenüber dem Dollar steigen könnte. Er schließt einen FX-Forward ab, um 100.000 € zu einem vereinbarten Kurs zu kaufen. Steigt der Euro, kann der Forward die höhere Dollarzahlung des Importeurs teilweise oder vollständig ausgleichen, vorbehaltlich seiner Bedingungen.
Kurze Antworten
Häufige Fragen
Ist Hedging dasselbe wie Spekulation?+
Nein. Hedging dient dazu, ein bestehendes oder erwartetes Risiko zu verringern. Spekulation nimmt Marktrisiken in Kauf, um von Preisänderungen zu profitieren. Der wirtschaftliche Zweck einer Transaktion und das umgebende Risikoengagement sind entscheidend.
Können zwei entgegengesetzte Forex-Trades ein Hedge sein?+
Sie können einen Teil des Richtungsrisikos ausgleichen, doch ihr Nutzen hängt von den genauen Paaren, Größen, Kosten und Kontoregeln ab. Gegenläufige Positionen in korrelierten Währungen gleichen sich möglicherweise nicht zuverlässig aus.
Quellen