In einfachem Englisch
Was FX Forward bedeutet
Ein FX-Forward ist eine Art Forward-Vertrag, bei dem die zugrunde liegende Transaktion ein Währungswechsel ist. Die Parteien vereinbaren die beiden Währungen, die Nominalbeträge, das Abwicklungsdatum und den Forward-Kurs. Bei einem deliverable FX Forward liefert jede Partei ihre Währung bei Fälligkeit. Ein non-deliverable forward wird stattdessen normalerweise in einer vereinbarten Abwicklungswährung über den Gewinn oder Verlust abgerechnet, ohne die eingeschränkte Währung zu liefern.
Warum das wichtig ist
FX-Forwards werden häufig eingesetzt, um eine bekannte zukünftige Zahlung oder Einnahme in Fremdwährung abzusichern. Sie ersetzen die Unsicherheit über den zukünftigen Kassakurs durch einen vertraglich vereinbarten Kurs, beseitigen aber nicht Kredit-, Abwicklungs-, operative oder Opportunitätskostenrisiken. Der Forward-Kurs ist nicht einfach eine Prognose, sondern ein handelbarer vertraglicher Preis, der von Kassakursen, Zinsdifferenzen und Marktbedingungen beeinflusst wird.
Beispiel
Ein US-Unternehmen erwartet in drei Monaten den Erhalt von 500.000 £ und vereinbart, diese Pfund zu einem Terminkurs von 1,25 $ pro Pfund zu verkaufen. Bei Fälligkeit liefert es 500.000 £ und erhält im Rahmen eines lieferbaren Vertrags 625.000 $. Liegt der Kassakurs dann bei 1,20 $ oder 1,30 $, bleibt der vertragliche Dollarbetrag bei 625.000 $, sofern beide Parteien erfüllen.
Kurze Antworten
Häufige Fragen
Wie wird der FX-Forward-Kurs bestimmt?+
Der Kurs spiegelt den aktuellen Spotkurs und die relativen Zinssätze der beiden Währungen für die Vertragslaufzeit wider, zusammen mit Marktusancen sowie Kredit- oder Finanzierungserwägungen. Es handelt sich um einen Vertragspreis, nicht um eine sichere Prognose des zukünftigen Spotkurses.
Was ist ein nicht lieferbarer FX-Forward?+
Ein Non-Deliverable Forward, kurz NDF, ist ein FX-Forward, bei dem in der Regel die Differenz zwischen dem vereinbarten Forward-Kurs und einem Referenz-Spotkurs in einer konvertierbaren Abwicklungswährung ausgeglichen wird, statt beide Währungen zu liefern.
Quellen