En lenguaje sencillo
Qué significa Hedging
Una empresa que espera recibir euros puede usar un contrato forward para reducir la incertidumbre sobre el valor en dólares que recibirá más adelante. Un trader también puede usar una posición para compensar parte de otra. Las posiciones no tienen por qué moverse exactamente en sentido contrario, por lo que la cobertura puede ser incompleta o introducir riesgo de base.
Por qué importa
La cobertura se confunde a menudo con abrir simplemente operaciones opuestas. Una cobertura efectiva necesita una exposición definida, un instrumento adecuado, un tamaño de cobertura elegido y un horizonte temporal. Los costes, las correlaciones cambiantes, la financiación y las condiciones contractuales pueden hacer que la cobertura rinda peor que la exposición que pretendía reducir.
Ejemplo
Un importador estadounidense espera pagar 100,000 € dentro de tres meses y le preocupa que el euro suba frente al dólar. Contrata un forward de divisas para comprar 100,000 € a un tipo acordado. Si el euro sube, el forward puede compensar parte o la totalidad del mayor pago en dólares del importador, sujeto a sus condiciones.
Respuestas rápidas
Preguntas frecuentes
¿La cobertura es lo mismo que la especulación?+
No. La cobertura está pensada para reducir un riesgo existente o anticipado. La especulación asume exposición al mercado con el objetivo de obtener beneficio de los cambios de precio. Importan el propósito económico de la operación y la exposición que la rodea.
¿Dos operaciones forex opuestas pueden ser una cobertura?+
Pueden compensar parte de la exposición direccional, pero su utilidad depende de los pares exactos, los tamaños, los costes y las normas de la cuenta. Las posiciones opuestas en divisas correlacionadas puede que no se compensen de forma fiable.
Fuentes