En lenguaje sencillo
Qué significa Forward contract
Los forwards pueden cubrir divisas, materias primas, valores u otros intereses subyacentes. Sus condiciones —como cantidad, fecha de liquidación, precio, método de entrega y acuerdos de colateral— se negocian entre las contrapartes en lugar de estandarizarse en un mercado organizado. Al vencimiento, el contrato puede liquidarse mediante entrega del activo subyacente o, si así se acuerda, mediante un pago en efectivo que refleje la diferencia de precio.
Por qué importa
Un contrato forward puede fijar un precio futuro de compra o venta, motivo por el cual las empresas y las instituciones financieras los utilizan para gestionar la exposición al precio o al tipo de cambio. Su naturaleza personalizada introduce consideraciones de contraparte: la otra parte debe cumplir según lo acordado. El valor de mercado puede cambiar antes de la liquidación, y finalizar o sustituir el acuerdo puede requerir una operación de compensación o el consentimiento mutuo.
Ejemplo
Un importador de café acuerda hoy comprar €1,000,000 en 90 días a $1.10 por euro. El pago en dólares acordado en la liquidación es de $1,100,000. Si el tipo spot dentro de 90 días es $1.15, el importador sigue comprando al tipo contractual, sujeto a las condiciones de liquidación y crédito del acuerdo. Este es un ejemplo simplificado de forward deliverable.
Respuestas rápidas
Preguntas frecuentes
¿Un contrato forward siempre se entrega físicamente?+
No. Algunos forwards dan lugar a la entrega del activo subyacente, mientras que otros se liquidan en efectivo. El método de liquidación lo establece el acuerdo y también puede venir determinado por la convención de mercado o la regulación.
¿En qué se diferencia un forward de un contrato de futuros?+
Un forward suele ser un acuerdo OTC bilateral personalizado. Un contrato de futuros suele ser estandarizado, negociado en una bolsa organizada y sujeto al marco de compensación y márgenes de esa bolsa.
Fuentes