بعبارات بسيطة
ماذا يعني العقد الآجل
يمكن للعقود الآجلة أن تغطي العملات أو السلع أو الأوراق المالية أو غيرها من الأصول الأساسية. وتتفاوض الأطراف المقابلة على شروطها، مثل الكمية وتاريخ التسوية والسعر وطريقة التسليم وترتيبات الضمان، بدلًا من توحيدها من جانب بورصة. وعند الاستحقاق، قد تُسوى المعاملة بتسليم الأصل الأساسي أو، حيثما اتُفق على ذلك، بدفع نقدي يعكس فرق السعر.
لماذا يهم ذلك
يمكن للعقد الآجل تثبيت سعر شراء أو بيع مستقبلي، ولذلك تستخدمه الشركات والمؤسسات المالية لإدارة التعرض للأسعار أو أسعار الصرف. غير أن طبيعته المخصصة تثير اعتبارات تتعلق بالطرف المقابل؛ إذ يجب على الطرف الآخر التنفيذ كما هو مطلوب. وقد تتغير القيمة السوقية قبل التسوية، وقد يتطلب إنهاء الاتفاق أو استبداله معاملةً موازنة أو موافقة متبادلة.
مثال
يوافق مستورد قهوة اليوم على شراء €1,000,000 بعد 90 يوماً بسعر $1.10 لليورو الواحد. وتبلغ الدفعة المتفق عليها بالدولار عند التسوية $1,100,000. وإذا بلغ السعر الفوري بعد 90 يوماً $1.15، يظل المستورد يشتري بسعر العقد، وفقاً لشروط التسوية والائتمان الواردة في الاتفاق. وهذا مثال مبسط على عقد آجل قابل للتسليم.
إجابات سريعة
الأسئلة الشائعة
هل يُسلّم العقد الآجل دائمًا تسليمًا فعليًا؟+
لا. تؤدي بعض العقود الآجلة إلى تسليم الأصل الأساسي، بينما تُسوّى عقود أخرى نقدًا. وتحدد الاتفاقية طريقة التسوية، وقد تتأثر أيضًا بالعرف السوقي أو التنظيم.
كيف يختلف العقد الآجل عن العقد المستقبلي؟+
العقد الآجل هو عادةً اتفاق ثنائي مخصص خارج البورصة. أما العقد المستقبلي فعادةً ما يكون موحدًا، ومتداولًا في بورصة منظمة، وخاضعًا لإطار المقاصة ومتطلبات الهامش الخاصين بالبورصة.
المصادر