بعبارات بسيطة
ما المقصود بالتحوط؟
قد تستخدم شركة تتوقع استلام اليورو عقدًا آجلًا لتقليل عدم اليقين بشأن قيمة الدولارات التي ستتلقاها لاحقًا. وقد يستخدم المتداول أيضًا مركزًا واحدًا لتعويض جزء من مركز آخر. وليس من الضروري أن يتحرك المركزان في اتجاهين متعاكسين تمامًا، لذلك قد تكون التحوطات غير مكتملة أو قد تنطوي على مخاطر أساس.
لماذا يهم ذلك
غالبًا ما يُخلط بين التحوط وبين مجرد فتح صفقات متعاكسة. ويتطلب التحوط الفعال تحديد التعرض، واختيار أداة مناسبة، وتحديد حجم التحوط، ووضع أفق زمني. وقد تؤدي التكاليف وتغير الارتباطات والتمويل وشروط العقود إلى ضعف أداء التحوط مقارنةً بالتعرض الذي كان من المفترض أن يقلله.
مثال
يتوقع مستورد أمريكي دفع 100,000 يورو بعد ثلاثة أشهر، ويشعر بالقلق من احتمال ارتفاع اليورو مقابل الدولار. فيدخل في عقد آجل للعملات الأجنبية لشراء 100,000 يورو بسعر متفق عليه. فإذا ارتفع اليورو، فقد يعوض العقد الآجل جزءاً من الزيادة في دفعة المستورد بالدولار أو كلها، وفقاً لشروطه.
إجابات سريعة
الأسئلة الشائعة
هل التحوّط هو نفسه المضاربة؟+
لا. تهدف التحوطات إلى تقليل خطر قائم أو متوقع. أما المضاربة فتتضمن أخذ انكشاف على السوق في محاولة لتحقيق ربح من تغيرات الأسعار. ويهم الغرض الاقتصادي للمعاملة والانكشاف المحيط بها.
هل يمكن اعتبار صفقتي فوركس متعاكستين تحوطاً؟+
يمكنها تعويض بعض الانكشاف الاتجاهي، لكن فائدتها تعتمد على الأزواج والأحجام والتكاليف وقواعد الحساب المحددة. وقد لا تعوض المراكز المتعاكسة في العملات المرتبطة بعضها بعضًا بصورة موثوقة.
المصادر