En français simple
Que signifie Liquidity pool
Plutôt que d’apparier chaque acheteur avec un vendeur dans un carnet d’ordres, une plateforme d’échange décentralisée peut permettre aux traders de traiter contre un pool partagé. Les fournisseurs de liquidité approvisionnent le pool en actifs et reçoivent une créance sur leur part, souvent représentée par un token de pool. Les transactions modifient les soldes du pool et donc son prix coté.
Pourquoi c'est important
La profondeur du pool influence l’ampleur avec laquelle une transaction peut faire bouger le prix, tandis que la conception du pool détermine les frais, les actifs acceptés et l’exposition des fournisseurs de liquidité. Déposer des actifs n’équivaut pas à les conserver inchangés : le pool rééquilibre automatiquement l’exposition économique du fournisseur au fil des transactions.
Exemple
Dans un pool ETH/USDC simplifié contenant 10 ETH et 20,000 USDC, le ratio initial des réserves implique 2,000 USDC par ETH. Si des traders achètent de l’ETH au pool, sa réserve d’ETH diminue et sa réserve d’USDC augmente. La formule du protocole accroît le prix marginal de l’ETH à mesure que l’ETH devient plus rare dans ce pool.
Réponses rapides
Questions fréquentes
Que reçoivent les fournisseurs de liquidité en déposant des actifs ?+
L’arrangement exact varie selon le protocole, mais les prestataires reçoivent souvent un jeton représentant une part du pool ou une créance comptable onchain. Cette créance représente un intérêt proportionnel dans le pool après application des transactions, des frais et des règles spécifiques au protocole.
Un pool de liquidité est-il un carnet d'ordres ?+
Non. Un carnet d’ordres affiche les ordres d’achat et de vente placés à des prix choisis. Un pool de liquidité détient des réserves dans un smart contract et utilise normalement une règle mathématique pour coter les transactions, même si certains protocoles combinent des éléments de pool et de carnet d’ordres.
Sources