En lenguaje sencillo
Qué significa Risk-on
Cuando la incertidumbre parece menor y mejora la confianza, los inversores pueden buscar mayores rentabilidades esperadas en lugar de concentrarse en los activos percibidos como seguros. Los comentaristas llaman a eso risk-on. En los mercados de divisas, las monedas de mayor rendimiento o sensibles al crecimiento pueden beneficiarse en algunos episodios, mientras que las divisas tradicionales refugio pueden debilitarse. Estos patrones son tendencias, no señales de trading fiables.
Por qué importa
Las condiciones de apetito por el riesgo pueden influir en las correlaciones entre clases de activos, los flujos de capital, la liquidez y la evolución de los precios en forex. Pueden amplificar el efecto de las noticias económicas o de las expectativas sobre bancos centrales. Aun así, un operador debe examinar el par de divisas específico, porque los datos domésticos, las diferencias de política, la posición en mercado y la exposición a materias primas pueden prevalecer sobre el sentimiento global general.
Ejemplo
Tras una reducción de la incertidumbre global percibida, las acciones y la deuda de mercados emergentes suben mientras disminuyen las primas de riesgo. Los analistas pueden describir el movimiento como risk-on. Si una divisa emergente también gana terreno, eso es coherente con la etiqueta, pero no demuestra que el sentimiento por sí solo causara el movimiento de la divisa.
Respuestas rápidas
Preguntas frecuentes
¿Qué activos son activos risk-on?+
La etiqueta es contextual, pero a menudo incluye acciones, deuda corporativa, materias primas y deuda o divisas de mercados emergentes. La clasificación puede cambiar con las condiciones de mercado, los fundamentos del país y el shock concreto que afecta a los inversores.
¿Risk-on significa que las divisas refugio deben caer?+
No. El comportamiento de refugio es condicional y puede verse compensado por expectativas domésticas de tipos de interés, preocupaciones sobre intervención o noticias económicas locales. Risk-on y risk-off son descripciones útiles del sentimiento general, no reglas mecánicas para pares de divisas.
Fuentes