بعبارات بسيطة
ما المقصود بالتراجع؟
يبدأ السحب عندما تنخفض قيمة حقوق الملكية في الحساب عن أحدث ذروة لها، ويستمر حتى تتعافى حقوق الملكية إلى تلك الذروة أو تصل إلى ذروة جديدة. ويمكن حسابه باستخدام النتائج المغلقة فقط، لكن مراقبة المخاطر تستخدم عادةً قيمة حقوق الملكية في الحساب حتى تكون الخسائر في المراكز المفتوحة ظاهرة. وينبغي توضيح طريقة الحساب عند مقارنة السجلات أو الاستراتيجيات.
لماذا يهم ذلك
يوضح السحب من رأس المال حجم ومدة الأداء السلبي الذي شهده الحساب. وقد يكون ذلك أكثر أهمية من الناحية التشغيلية من متوسط العائد، لأن الانخفاض الحاد يقلل الأموال المتاحة للصفقات المستقبلية، وقد يقرّب حقوق الملكية في الحساب ذي الرافعة المالية من متطلبات الهامش أو حدود التصفية.
مثال
يصل الحساب إلى $12,000، ثم ينخفض إلى $10,800 قبل أن يتعافى. ويبلغ تراجعه عند أدنى مستوى $1,200. وتبلغ نسبة التراجع $1,200 ÷ $12,000 = 10%. وإذا ارتفع الحساب لاحقًا إلى $12,300، يكون التراجع السابق قد تعافى وتصبح القمة الجديدة $12,300. القيم مبسّطة ولا تشمل تكاليف المعاملات.
إجابات سريعة
الأسئلة الشائعة
هل يُحتسب التراجع دائمًا من رصيد الحساب؟+
لا. فقد يُحسب بالاستناد إلى الرصيد أو حقوق الملكية أو صافي قيمة أصول الاستراتيجية. ويشمل السحب القائم على حقوق الملكية الأرباح والخسائر للمراكز المفتوحة، بينما يتغير السحب القائم على الرصيد عمومًا بعد إغلاق المراكز فقط.
هل يمكن أن يكون الحساب في حالة تراجع رغم وجود صفقة مفتوحة مربحة؟+
نعم. قد يظل الحساب دون ذروة سابقة حتى إذا كانت الصفقة المفتوحة الحالية مربحة. ويعتمد السحب على قيمة الحساب الحالية مقارنة بأعلى قيمة سابقة.
المصادر