En français simple
Que signifie test d'adéquation
L’adéquation s’applique lorsque l’entreprise fournit un conseil en investissement personnalisé ou gère un portefeuille sur une base discrétionnaire dans des régimes de type MiFID II. Elle est plus large qu’un test d’appropriation, car l’entreprise doit déterminer si le service ou l’instrument proposé convient au client individuel, et pas seulement si le client semble capable de le comprendre.
Pourquoi c'est important
L’évaluation aide à distinguer le conseil de l’exécution seule. Si un broker formule une recommandation personnalisée, il doit recueillir des informations suffisantes et fiables avant de recommander un produit. Un résultat de convenance positif n’est pas une garantie de performance : les marchés peuvent évoluer défavorablement pour le client, et l’entreprise s’appuie en partie sur les informations exactes fournies par le client.
Exemple
Un conseiller envisage de recommander à un client un instrument lié aux cryptoactifs à forte volatilité. Il recueille des informations sur l’expérience d’investissement du client, ses revenus et actifs, ses charges régulières, sa capacité à supporter des pertes, son horizon d’investissement, ses objectifs et son appétence au risque. Si une perte importante serait incompatible avec ces éléments, le conseiller ne doit pas recommander l’instrument comme étant approprié.
Réponses rapides
Questions fréquentes
Quand une évaluation d’adéquation est-elle requise ?+
Dans des règles de type MiFID II, cela est requis lorsqu’une entreprise fournit un conseil en investissement ou une gestion de portefeuille. Le périmètre précis varie selon la juridiction, le produit, le service et l’entité réglementée qui le fournit.
L’adéquation est-elle la même chose que la rentabilité attendue ?+
Non. L’adéquation vise à savoir si une recommandation correspond au profil du client et à sa capacité à supporter le risque. Elle ne prédit pas les rendements, ne garantit pas la préservation du capital et n’assure pas qu’un investissement sera performant.
Sources