Mówiąc prościej
Co oznacza fill or kill
FOK łączy dwa wymogi: pełną realizację i natychmiastowość. Dostępna płynność musi wystarczyć do wykonania całego zlecenia w chwili, gdy instrukcja dociera do właściwego systemu obrotu lub realizacji. Jeśli po dopuszczalnych cenach dostępna jest tylko część żądanej ilości, żadna część nie powinna zostać zrealizowana, a zlecenie zostaje anulowane. Różni się to od zlecenia natychmiastowej realizacji lub anulowania, które może zrealizować dostępną część, a następnie anulować resztę. Obsługa i wsparcie tej funkcji mogą się różnić między platformami.
Dlaczego ma to znaczenie
Instrukcja FOK może pomóc traderowi uniknąć otwarcia pozycji mniejszej niż zamierzona, ale może również doprowadzić do braku transakcji. Jest to bardziej prawdopodobne przy niskiej płynności, dużym żądanym wolumenie lub restrykcyjnej cenie limitu. Instrukcja nie gwarantuje korzystnej ceny realizacji; cena limitu pozostaje istotna tam, gdzie platforma ją dopuszcza.
Przykład
Załóżmy, że trader składa zlecenie limit FOK kupna 100,000 EUR/USD po 1.0850 lub niżej. System realizacji może zaoferować tylko 60,000 euro po 1.0850, a pozostała ilość jest dostępna powyżej tego limitu. Ponieważ całych 100,000 nie można natychmiast zrealizować w ramach limitu, całe zlecenie zostaje anulowane; realizacja wynosi zero.
Szybkie odpowiedzi
Najczęściej zadawane pytania
Czy zlecenie fill or kill może zostać zrealizowane częściowo?+
Nie. Warunkiem definicyjnym jest natychmiastowa realizacja pełnej określonej ilości. Jeśli nie jest to możliwe przy cenie i innych instrukcjach zlecenia, zlecenie zostaje anulowane zamiast zrealizowane częściowo.
Czym FOK różni się od immediate or cancel?+
Immediate or cancel pozwala na natychmiastową częściową realizację i anuluje wyłącznie niezrealizowane saldo. Fill or kill pozwala na realizację tylko wtedy, gdy cała ilość może zostać zrealizowana natychmiast.
Źródła