En lenguaje sencillo
Qué significa Currency peg
Para mantener una paridad, la autoridad monetaria suele estar dispuesta a comprar o vender divisa extranjera y puede ajustar los tipos de interés domésticos o utilizar otras medidas. El ancla puede ser una sola divisa, como el dólar estadounidense, o una cesta diseñada para reflejar a los socios comerciales. Algunas paridades son muy rígidas, mientras que las paridades deslizantes se ajustan gradualmente según normas establecidas o discrecionales.
Por qué importa
Una paridad puede reducir la incertidumbre a corto plazo del tipo de cambio frente a la moneda ancla, lo que puede simplificar la fijación de precios, el comercio y el servicio de la deuda en esa divisa. A cambio, puede limitar la política monetaria independiente y exigir reservas suficientes y una política creíble. Si la presión del mercado se vuelve demasiado fuerte, una autoridad puede devaluar, ampliar la banda o abandonar el régimen; ninguno de esos resultados está libre de riesgo.
Ejemplo
Supongamos que un banco central fija una paridad de 7,00 unidades de la moneda local por dólar estadounidense. Si la demanda del mercado empujaría de otro modo el tipo a 7,20, la autoridad puede vender reservas de dólares estadounidenses y comprar moneda local para sostener el tipo de 7,00. Esta ilustración simplificada ignora costes de transacción, política de tipos de interés y posibles controles sobre los flujos de capital.
Respuestas rápidas
Preguntas frecuentes
¿Qué es una divisa ancla?+
Una divisa ancla es la divisa, o a veces una cesta de divisas, usada como referencia para un peg. La autoridad doméstica gestiona su tipo de cambio con respecto a esa referencia.
¿Una paridad cambiaria elimina el riesgo de tipo de cambio?+
No. Puede reducir la variación diaria frente al ancla, pero la paridad puede ajustarse o abandonarse. Tampoco elimina los movimientos del tipo de cambio frente a divisas que no estén dentro de la paridad.
Fuentes