In einfachem Englisch
Was Perpetual Futures bedeutet
Anders als ein befristeter Futures-Kontrakt hat eine Perpetual-Futures-Position kein reguläres Ablaufdatum. Sie kann offen bleiben, solange der Trader die Margin-Anforderungen der Plattform erfüllt, kann aber freiwillig geschlossen, liquidiert oder den außergewöhnlichen Abwicklungsregeln des Kontrakts unterworfen werden. Der Trader erhält die zugrunde liegende Kryptowährung im Allgemeinen nicht allein dadurch, dass er den Kontrakt hält.
Warum das wichtig ist
Perpetual Futures können ein Engagement schaffen, das größer ist als die hinterlegte Sicherheit, sodass Gewinne und Verluste schnell schwanken können. Funding, Handelsgebühren, die Mark-Price-Methodik, Maintenance Margin und der Liquidationsmechanismus beeinflussen das Ergebnis getrennt von der Kassakursbewegung des Basiswerts. Die Vertragsbedingungen unterscheiden sich je nach Börse und Instrument deutlich.
Beispiel
Angenommen, ein Trader eröffnet eine Long-Perpetual-Position über $10.000 und verwendet $1.000 Margin, ein vereinfachtes 10×-Exposure. Fällt der markierte Wert des Kontrakts um 5 %, verliert die Position vor Handelsgebühren und Funding etwa $500. Das entspricht einem Verlust von 50 % bezogen auf die $1.000 Margin, und weitere Verluste könnten nach den Regeln des Handelsplatzes zur Liquidation führen.
Kurze Antworten
Häufige Fragen
Warum werden Perpetual Futures Futures genannt, wenn sie nicht auslaufen?+
Sie sind futuresähnliche Derivate, weil sie eine vertragliche Preisexponierung schaffen und nicht den sofortigen Besitz des Basiswerts. Der entscheidende Unterschied zu standardisierten Futures besteht darin, dass sie in der Regel kein festes Verfallsdatum haben und über Funding an die Preisangleichung angepasst werden.
Werden Perpetual Futures immer in Kryptowährung abgerechnet?+
Nein. Kontrakte können in Krypto, Stablecoins oder einem anderen festgelegten Asset abgerechnet oder marginiert werden. Die Vertragsspezifikation bestimmt das Besicherungsasset, die Kurswährung, die Kontraktgröße, den Markpreis und die Abrechnungs- oder Glattstellungsregeln.
Quellen