Mówiąc prościej
Co oznaczają bezterminowe kontrakty futures
W przeciwieństwie do terminowego kontraktu futures, pozycja w kontrakcie perpetual futures nie ma zwykłej daty wygaśnięcia. Może pozostać otwarta, dopóki trader spełnia wymagania platformy dotyczące depozytu zabezpieczającego, ale może zostać dobrowolnie zamknięta, zlikwidowana lub objęta wyjątkowymi zasadami rozliczenia kontraktu. Samo utrzymywanie kontraktu zasadniczo nie oznacza otrzymania bazowej kryptowaluty.
Dlaczego ma to znaczenie
Perpetual futures mogą tworzyć ekspozycję większą niż wniesione zabezpieczenie, dlatego zyski i straty mogą szybko się zmieniać. Finansowanie, opłaty transakcyjne, metodologia ceny mark, depozyt utrzymania i mechanizm likwidacji wpływają na wynik niezależnie od ruchu ceny spot aktywa bazowego. Warunki kontraktów mogą znacznie różnić się między giełdami i instrumentami.
Przykład
Załóżmy, że trader otwiera długą pozycję perpetual o wartości 10 000 USD, wykorzystując 1 000 USD depozytu zabezpieczającego, co oznacza uproszczoną ekspozycję 10×. Jeśli wartość kontraktu spadnie o 5%, pozycja poniesie stratę około 500 USD przed uwzględnieniem opłat transakcyjnych i finansowania. Oznacza to stratę w wysokości 50% depozytu zabezpieczającego wynoszącego 1 000 USD, a dalsze straty mogą uruchomić likwidację zgodnie z zasadami platformy.
Szybkie odpowiedzi
Najczęściej zadawane pytania
Dlaczego kontrakty futures perpetual nazywa się futures, skoro nie mają daty wygaśnięcia?+
Są to instrumenty pochodne podobne do kontraktów futures, ponieważ tworzą umowną ekspozycję na cenę, a nie natychmiastową własność aktywa bazowego. Ich podstawową różnicą w stosunku do standardowych kontraktów futures jest brak zwykłego, stałego terminu wygaśnięcia oraz wykorzystanie płatności finansowania wspierających zgodność ceny z rynkiem bazowym.
Czy perpetual futures zawsze rozliczają się w kryptowalucie?+
Nie. Kontrakty mogą być rozliczane lub zabezpieczane w kryptowalutach, stablecoinach albo innym określonym aktywie. Specyfikacja kontraktu określa aktywo zabezpieczające, walutę kwotowania, wielkość kontraktu, cenę referencyjną oraz zasady rozliczenia lub zamknięcia pozycji.
Źródła