بعبارات بسيطة
ماذا يعني التمويل بين عشية وضحاها
بما أن العديد من عقود الفروقات مفتوحة الأجل بدلًا من تسويتها فورًا، يطبق المزودون عادةً تعديل تمويل يوميًا عندما يظل المركز مفتوحًا بعد وقت محدد. وقد تختلف المعدلات للمراكز الطويلة والقصيرة، كما قد يختلف الاحتساب بحسب فئة الأصل والعملة وما إذا كان عقد الفروقات يشير إلى سوق نقدية أو عقد مستقبلي. وينبغي أن يفصح المزود عن موعد الإغلاق، والمعدل السنوي أو المعادلة، واتفاقية احتساب الأيام، وأي رسوم متعددة الأيام حول عطلات نهاية الأسبوع أو العطلات الرسمية.
لماذا يهم ذلك
يمكن أن يؤثر التمويل تأثيرًا جوهريًا في صافي نتيجة مركز محتفظ به لأيام أو أسابيع، حتى إذا لم يتغير سعر الأصل الأساسي إلا قليلًا. ويُحتسب التمويل عادةً على أساس التعرض الاسمي الكامل، لا الهامش المودع فقط. ويساعد تطبيق منهجية التمويل المعلنة لدى المزود والتحقق من القيد اليومي الفعلي في تفسير تكاليف الاحتفاظ، ويمنع الخلط بين الهامش وإجمالي التعرض.
مثال
لنفترض أن مركز CFD طويلًا لديه انكشاف اسمي قدره $20,000 ومعدل تمويل سنوي مبسّط يبلغ 8%، على أساس 365 يومًا. تبلغ تكلفة يوم واحد تقريبًا $20,000 × 0.08 ÷ 365 = $4.38. وإذا ظل المركز مفتوحًا خلال رسوم عطلة نهاية أسبوع مدتها ثلاثة أيام، فتبلغ التكلفة المبسّطة نحو $13.15. وقد تختلف الصيغ الفعلية لدى مزودي الخدمة.
إجابات سريعة
الأسئلة الشائعة
هل تُفرض تكلفة التمويل لليلة واحدة على مبلغ الهامش؟+
يُحتسب عادةً من القيمة الاسمية للمركز أو من كامل المقابل الأساسي، وليس من الهامش المودَع وحده. ويحدد مزود الخدمة الأساس والصيغة الدقيقين في شروط المنتج.
لماذا قد تغطي الرسوم الليلية أكثر من يوم واحد؟+
قد يطبق مقدمو الخدمات تمويلًا مجمعًا عن الأيام التي تكون فيها السوق المعنية أو تقويم التسوية مغلقًا، وغالبًا ما يكون ذلك خلال عطلات نهاية الأسبوع والعطلات الرسمية. وينبغي الإفصاح عن التوقيت ومعامل المضاعفة في مواصفات العقد.
المصادر