بعبارات بسيطة
ما المقصود بالعزوف عن المخاطرة؟
غالبًا ما يتبع سلوك العزوف عن المخاطر ارتفاعُ عدم اليقين بشأن النمو أو الاستقرار المالي أو الجغرافيا السياسية أو سيولة السوق. وقد يبيع المستثمرون الحيازات الأكثر خطورة، ويخفضون الرافعة المالية، ويفضلون الأصول التي يُنظر إليها على أنها أكثر أمانًا. وفي سوق الصرف الأجنبي، ارتفع الدولار الأمريكي والين الياباني والفرنك السويسري في كثير من فترات العزوف عن المخاطر، لكن استجابتها تعتمد على طبيعة الصدمة وظروف السياسة السائدة.
لماذا يهم ذلك
قد تؤدي فترات العزوف عن المخاطرة إلى تحركات سريعة في الأسعار، واتساع فروق الأسعار، وتراجع السيولة، وتغير الارتباطات. وبالنسبة إلى مراكز الفوركس وعقود الفروقات ذات الرافعة المالية، قد يزيد هذا المزيج من الانزلاق السعري واحتمال تنفيذ أوامر وقف الخسارة بأسعار أسوأ من المتوقع. وينبغي النظر إلى المعنويات العامة إلى جانب المخاطر الخاصة بالأداة وظروف السوق.
مثال
يؤدي خوف مفاجئ بشأن النمو العالمي إلى هبوط مؤشرات الأسهم واتساع فروق عوائد سندات الشركات وزيادة الطلب على السندات الحكومية عالية الجودة. وقد يصف المعلقون ذلك بأنه نفور من المخاطرة. وإذا تدهورت السيولة، فقد يُنفذ أمر السوق في زوج عملات بعيدًا عن سعره المعروض؛ ويختلف الأثر الدقيق بحسب الوسيط وجهة التداول.
إجابات سريعة
الأسئلة الشائعة
ما الذي يسبب عادةً حالة العزوف عن المخاطرة؟+
تشمل المحفزات المحتملة ضغوط النظام المالي، أو النزاعات، أو مخاوف الركود، أو صدمات السياسة غير المتوقعة، أو المخاوف المفاجئة بشأن النمو. وقد يؤدي الحدث نفسه إلى ردود فعل مختلفة تبعًا للتقييمات والتمركزات والسيولة المتاحة وكيفية تقييم المستثمرين لآثاره الاقتصادية.
هل تؤدي حالة العزوف عن المخاطرة دائمًا إلى قوة الدولار الأمريكي؟+
لا. غالبًا ما يستفيد الدولار خلال فترات العزوف عن المخاطر عالميًا، لكن النتيجة تختلف. ويمكن لأسعار الفائدة النسبية، ومصدر الصدمة، وإجراءات السياسة، والطلب على الأصول الآمنة الأخرى أن تغيّر استجابة العملة.
المصادر