بعبارات بسيطة
ما المقصود برسوم الصانع؟
يمكن أن يكون أمر الحد أمرَ صانع سوق إذا وُضع عند سعر لا يُنفذ عنده فورًا. ويصبح متاحًا ليتداول طرف آخر مقابله، ما يضيف سيولة معروضة. ويتحدد ما إذا كانت الرسوم رسوم صانع أو آخذ للسوق بحسب كيفية تنفيذ الأمر، لا بمجرد تصنيفه؛ إذ يمكن لأمر حد ذي سعر هجومي أن يُنفذ فورًا بصفته أمر آخذ للسوق.
لماذا يهم ذلك
تؤثر رسوم صانع السوق في صافي تكلفة تنفيذ استراتيجيات أوامر الحد، وقد تكون مهمة للتداول المتكرر. ويُقصد من خفض رسوم صانع السوق مكافأة الأوامر التي تضيف سيولة إلى دفتر الأوامر، لكن انتظار التنفيذ ينطوي على مخاطر تنفيذ: فقد يتحرك السوق بعيدًا، أو يُنفذ الأمر جزئيًا فقط، أو يُنفذ أثناء تحرك سريع في اتجاه معاكس.
مثال
تبلغ رسوم صانع السوق المبسطة في بورصة 0.10%. يضع متداول أمرًا محددًا للشراء يبقى معلّقًا ثم يُنفذ لاحقًا بقيمة 5,000 دولار. وتبلغ رسوم صانع السوق 5.00 دولارات (5,000 دولار × 0.001). وإذا نُفذ 2,000 دولار فقط، فتُطبَّق الرسوم على ذلك الجزء المنفذ، وفق جدول رسوم المنصة وقواعد التقريب.
إجابات سريعة
الأسئلة الشائعة
هل يمكن أن تكون رسوم صانع السوق سالبة؟+
نعم. تقدم بعض المنصات خصمًا لصانع السوق، ما يعني أن تنفيذ أمر صانع سوق مؤهل يحصل على رصيد بدلًا من دفع رسوم موجبة. ولا تكون الخصومات متاحة دائمًا، وقد تعتمد على السوق أو مستوى الحساب أو المنتج أو نوع الأمر أو الولاية القضائية.
هل يضمن أمر صانع السوق سعرًا أفضل؟+
لا. قد يوفر الأمر المعلّق تحكمًا في السعر، لكنه قد لا يُنفَّذ، أو قد يُنفَّذ جزئيًا، أو قد يُنفَّذ بينما يتحرك السوق في اتجاه سلبي. والرسوم المعروضة ليست سوى جزء واحد من جودة التنفيذ.
المصادر