بعبارات بسيطة
ما المقصود بمستوى الإيقاف الإجباري؟
تعبر المنصات عادةً عن مستوى الإغلاق الإجباري كنسبة مئوية لمستوى الهامش، مثل قيمة حقوق الملكية مقسومة على الهامش المستخدم. وفي المقابل، تفرض بعض أنظمة عقود الفروقات التنظيمية إغلاقًا إجباريًا على مستوى الحساب عندما تنخفض الأموال والأرباح الصافية غير المحققة إلى ما دون نسبة محددة من الهامش الأولي. وتحدد شروط الوسيط المراكز التي يمكن إغلاقها، وموعد الإغلاق، وترتيبه.
لماذا يهم ذلك
قد يؤدي الإغلاق الإجباري إلى إغلاق المراكز عند أسعار قابلة للتنفيذ سائدة، وقد تكون أسوأ من سعر الرسم البياني المتوقع في سوق سريع الحركة أو يشهد فجوات سعرية. وقد يؤدي إغلاق مركز واحد إلى تغيير الهامش المستخدم وحقوق الملكية، بما قد يؤثر في المراكز المتبقية. لذلك من المهم التمييز بين مستوى التفعيل ونتيجة التنفيذ الفعلية.
مثال
افترض أن حد الإغلاق الإجباري للمنصة هو مستوى هامش 50%. ومع استخدام هامش قدره 2,000 دولار، تبلغ حقوق الملكية عند الحد 1,000 دولار، لأن 1,000 دولار ÷ 2,000 دولار × 100 = 50%. وإذا انخفضت حقوق الملكية عن ذلك الرقم، فقد تبدأ المنصة في إغلاق الصفقات وفق قواعدها؛ وقد تختلف أسعار التنفيذ عن سعر التفعيل.
إجابات سريعة
الأسئلة الشائعة
هل يكون مستوى الإيقاف الإجباري دائمًا 50%؟+
لا. تختلف سياسات الوسطاء. ففي إطار عقود الفروقات للأفراد في أوروبا، يبلغ حد الإغلاق الإلزامي الموحد على مستوى الحساب 50% من الهامش الأولي المطلوب، لكن ذلك لا يحدد إعدادًا عالميًا موحدًا لإيقاف الخسارة لدى المنصات.
أي مركز يُغلق أولاً عند الإغلاق الإجباري؟+
لا توجد قاعدة عامة موحدة. فقد يغلق اتفاق الوسيط أو منطق المنصة المركز الأكبر خسارة، أو المركز الذي يتطلب أكبر قدر من الهامش، أو المراكز بترتيب محدد، أو مركزًا أو أكثر يُعد الأكثر ملاءمة للعميل وفق القواعد المعمول بها.
المصادر